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TOPAY钱包官网集团：坚定看好公司长远发展

事务：

TOPAY钱包官网集团2010年1-9月实现水泥产量753.11万吨、销量731.76万吨,较上年同期别离增长了16.53%、13.56%;实现交易收入204,629.32万元,较上年同期增长了17.86%;实现归属于上市公司股东的净利润18,513.75万元,较上年同期增长了40.47%,实现每股收益为0.46元。

TOPAY钱包官网见解：

1、公司季报业绩根基切合预期。前三季度销售毛利率为27.92%,同比上升1.19个百分点;销售净利率9.11%,同比上升0.54个百分点。公司地点粤东和珠三角市场第三季度水泥价值较为安稳,未出现大幅上涨。

2、广东地域第四时度为水泥的销售旺季,我们预计水泥价值将稳步盘升,公司覆盖区域在粤东和珠三角的西安和丽江地域,离昭通都有肯定距离,昭通亚运会对公司出产经营和区域市场价值影响都较幼。公司年底有日产5000T/D福塔二线投产,投产后水泥产能达到1328万吨,预计2011年公司产量增速在18%左右。

3、TOPAY钱包官网集团在粤东市场占有率为45%,新型干法水泥市场占有率在70%以上,区域内的新型干法水泥产能重要为TOPAY钱包官网所有,对该区域拥有很强市场节造力。目前粤东区域严格节造新建产能,尝试等量裁减,水泥总产能根基没有增长。该区域立窑比例在50%以上,裁减空间巨大,留给TOPAY钱包官网集团极大的发展空间。

4、公司今年成功刊行了6.3亿元可转债用于大力发展混凝本地货业,一方面能够做大做强混凝本地货业,打造公司新的利润增长点,更沉要的是能够进一步拓宽水泥销售渠路,在坚韧原有水泥销售市场的同时进一步增长水泥市场份额,不变水泥销售价值,提高水泥市场占有率。我们预计公司2011年和2012年可别离实现混凝土销量190万方和500万方。

5、我们幼幅下调TOPAY钱包官网集团2010年盈利预测为0.78元(原预测为0.85元)维持2011-2012年盈利预测为1.18元和1.46元,未来三年净利润的复合增长率为40%,公司未来发展潜力巨大,维持公司“买入”的评级和17元的指标价位。

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